¿Por qué ha bajado el precio de Bitcoin?
Bitcoin experimentó recientemente una caída de varios meses de $69,000 a poco menos de $33,000. Aproximadamente una disminución de 52% desde su precio más alto de todos los tiempos. ¿Por qué? Hay algunas posibilidades que cubriremos, pero generalmente los giros en el precio son bastante normales para Bitcoin.
- Prohibición potencial de minería de criptomonedas de Rusia
La primera posibilidad de la caída de precios puede tener que ver con el Banco Central de Rusia. proponiendo para prohibir la minería de bitcoins y criptomonedas. A partir de agosto de 2021, el país posee 11,21 TP2T del hashrate de Bitcoin. Esta es una porción bastante grande del hashrate total, pero es poco probable que sea la única razón de la gran disminución. Durante la primavera de 2021, China tuvo casi la mitad de toda la tasa de hash. Su prohibición fue parcialmente responsable del declive de Bitcoin, ya que los mineros buscaron refugio en otros países. La prohibición de Rusia aún no ha pasado oficialmente y está ganando oposición de varios ejecutivos tecnológicos y gubernamentales que están familiarizados con la situación.
Fuente: https://ccaf.io/cbeci/mining_map
- Huobi Exchange retira cuentas en China
Otra posibilidad para la reciente caída del precio de Bitcoin son los efectos persistentes de la prohibición de criptomonedas de China. En septiembre de 2021, Huobi Global Anunciado que dejarían de operar en China continental. Su objetivo era cancelar todas las cuentas antes del 31 de diciembre de 2021. No se observaron efectos inmediatos en el precio de Bitcoin a partir del anuncio, pero es posible que muchos de los usuarios de Huobi estuvieran vendiendo sus tenencias en noviembre y diciembre cuando el precio comenzó a disminuir. .
- Cosecha de pérdidas fiscales
La recolección de pérdidas fiscales es otra posibilidad que contribuyó a la disminución del precio. Los inversores y los fondos de cobertura utilizan este método para vender sus participaciones con pérdidas a fin de compensar una obligación tributaria por ganancias de capital. Si un inversor obtuvo $100 en ganancias de capital de una operación a corto plazo pero una de sus otras posiciones cayó, tiene la opción de vender la posición que cayó. Ahora no tendrán que pagar todo o una parte de los impuestos sobre su $100 en ganancias de capital. Hay otras estipulaciones adjuntas para hacer esto, pero el ejemplo anterior proporciona los puntos principales de la estrategia.
Los inversores generalmente usarán esta estrategia al final del año calendario, pero también se puede hacer en cualquier momento durante el año.
- Actualización del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)
elFOMC, también conocida como Fed, es una rama dentro de la Reserva Federal que determina la tasa de interés a la que las instituciones de depósito (bancos) pueden prestar a la Fed y viceversa. La causa más probable del declive de Bitcoin es la actualización de la Fed donde anunciaron la posibilidad de un cambio en las tasas de interés. Cuando las tasas de interés suben (aumento de la tasa), los consumidores y las empresas gastan menos. Esto hace que los fondos de cobertura y los inversores minoristas anticipen una caída en las ganancias de la empresa. Luego, por lo general, venderán parte o la totalidad de sus participaciones en acciones. Además, los activos de riesgo no suelen funcionar bien en un entorno de tipos de interés al alza. Aunque Bitcoin fue diseñado para actuar como una reserva de valor, muchos inversores tradicionales todavía lo ven como un activo de riesgo y pueden haber reducido sus posiciones por temor a una corrección en los mercados globales.
Si ocurre una caída en el mercado de valores, también afecta a los activos más pequeños. Cuando comparamos el tamaño del mercado de valores con el tamaño de Bitcoin, vemos que Bitcoin es significativamente más pequeño. El tamaño total del mercado de valores de EE. UU. es de alrededor de $53 billones mientras que Bitcoin es alrededor de $700 mil millones o 0.14{1b2f824bc6e420fc9a9187b8b3310ed445a6e3af66c80d2539d63fc0a4adee40} de la capitalización total del mercado de valores de EE. UU. Es posible que grandes tenedores o instituciones hayan vendido una parte de sus fondos de bitcoin debido a posibles aumentos de tasas.
A partir de ahora, la Fed no ha Anunciado una subida de tipos, pero ha declarado el final de la flexibilización cuantitativa (en la que la Fed imprime y compra activos en el mercado abierto) para marzo. También han anunciado la posibilidad de 3 subidas de tipos en 2022. Los grandes inversores se están preparando para ese desenlace. Sin embargo, si la Fed no aumenta las tasas de interés, existe la posibilidad de que el precio de bitcoin (junto con los precios de las acciones) se recupere.
Cómo se correlacionan los números de inflación con Bitcoin
A continuación tenemos la oferta monetaria M1, así como los números del IPC informados. Ambos han visto un aumento casi al mismo tiempo que la pandemia de COVID entró en vigor en todo el mundo. Si comparamos los aumentos recientes de los gráficos con los de Bitcoin, se puede encontrar una correlación entre el aumento de la oferta monetaria y el aumento del precio de Bitcoin. La acción del precio no suele ser una comparación uno a uno, pero se confirma la dirección general de todos los gráficos.
Fuente: https://fred.stlouisfed.org/series/M1SL
Gráfico de precios del S&P 500
Gráfico de precios de Bitcoin
Fuente: https://bitbo.io/
Ya sea que Bitcoin esté realmente correlacionado con la inflación o no, podemos ver los efectos de segundo orden del aumento de la oferta monetaria. También se podría argumentar que Bitcoin se ve afectado principalmente por las macro oscilaciones del mercado de valores. La correlación de Bitcoin con otros activos nunca ocurrirá el 100{1b2f824bc6e420fc9a9187b8b3310ed445a6e3af66c80d2539d63fc0a4adee40} del tiempo, pero durante la mayor parte de la existencia de Bitcoin ha seguido el mercado de valores. Los cambios de Bitcoin pueden experimentar porcentajes más altos, pero a medida que más instituciones adopten Bitcoin, lo tratarán como otra parte de su cartera diversificada. Todavía es posible que Bitcoin finalmente pierda su correlación con el mercado de valores en general, pero aún es demasiado pequeño para estar 100{1b2f824bc6e420fc9a9187b8b3310ed445a6e3af66c80d2539d63fc0a4adee40} sin correlación con mercados más grandes.
Los eventos macro a corto plazo siempre afectarán el precio, pero a largo plazo, las funciones principales de Bitcoin siempre proporcionarán una reserva de valor para aquellos que deseen optar por no participar en el sistema monetario fiduciario.
